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免费研报精选:白酒强销售只待破晓时分!“核心资产”仍具备很高

发布日期:2021-09-26 03:50   来源:未知   阅读:

  626969澳门资料大全奥湖南最美科技工作者事迹综述:向着创,【免费研报精选:白酒强销售只待破晓时分!“核心资产”仍具备很高配置价值?】开源证券认为,当前多数食品饮料公司估值已回落至合理区间,可以考虑重新布局。我们认为以食品饮料为主的“核心资产”仍具备很高配置价值,原因:一是行业景气度仍在上行,消费升级红利仍然存在;二是快消品的品牌与渠道优势明显,不仅难被颠覆,而且会随着时间的推移而持续强化。食品饮料的龙头白马胜在盈利的持续性与确定性,长线资金更应关注。

  今日(3月16日)A股三大股指全线高开,盘初股指快速冲高,随后逐步回落,并加速跳水,临近午间股指再度企稳拉升。从盘面上来看,行业与概念板块涨多跌少,白酒股企稳迹象明显,以特高压、环保为主的碳中和标的全面爆发,局部赚钱效应骤升。

  华金证券表示,短周期来看,我们倾向于认为,A股市场整体可能承压,但局部投资亮点依旧有望活跃;一方面,对于美债收益率的变化需要高度警惕,全球金融市场可能都将再度面临考验;而我国即将公布的经济数据可能也将对货币财政政策预期产生扰动;但另一方面,十四五规划正式落地,产业政策催化预计将逐渐发酵,明显受益的主题,如碳中和等,预计存在结构性活跃的可能性。而放长周期来看,正如我们此前一直强调的,由于利率上行大趋势已经基本明朗,此前的上涨逻辑被破坏;因此,以季度时间周期考量,下行趋势大概率还未结束。

  在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

  开源证券认为,当前多数食品饮料公司估值已回落至合理区间,可以考虑重新布局。我们认为以为主的“核心资产”仍具备很高配置价值,原因:一是行业景气度仍在上行,消费升级红利仍然存在;二是快消品的品牌与渠道优势明显,不仅难被颠覆,而且会随着时间的推移而持续强化。的龙头白马胜在盈利的持续性与确定性,长线资金更应关注。

  天风证券表示,低库存严控货催生提价预期,白酒强销售只待破晓时分。资金、情绪、消息面的影响仍将带来板块波动,但长期消费升级和龙头向好的趋势不变。今年相比去年,产品整体升级明显,吨价上升,一季度业绩超预期为大概率事件。继续重申我们对高端白酒的观点,我们认为高端白酒行业是品牌溢价较高的行业,批价显示市场终端供需关系,批价平稳则显示消费者对该品牌所在价格带的认可,而提价行为能否平稳落地则取决于公司渠道政策的运营经验和能力,当前高端酒茅五泸批价平稳,终端显示动销情况乐观,我们认为高端白酒基本面依然良性。

  华金证券表示,在中国开启碳中和历史进程的大背景下,行业空间将从末端治污向前端减排扩展,带来环保板块新的增长点。国务院也提出大力培育绿色低碳循环经济的市场主体,鼓励混合所有制、大型绿色产业集团发展,支持符合条件的绿色企业上市融资。随着政策预期逐步兑现,环保板块的估值中枢将持续上移,一切才刚刚开始。

  安信证券指出,“碳中和”推动碳交易市场,绿色发展扬帆起航。碳中和相关政策陆续展开,政策引导下,一方面推动国家能源结构转型,另一方面推动碳市场进一步建立。2021年1月5日,生态环境部公布《碳排放权交易管理办法(试行)》,并印发配套的配额分配方案和重点排放单位名单,标志着全国碳市场建设和发展进入新阶段。自2021年1月1日起,全国碳市场发电行业第一个履约周期正式启动,2225家发电企业将分到碳排放配额。伴随碳市场的不断推进,CCER成交量逐年上升,能够产生CCER的项目主要包括风电、光伏、水电、生物质发电等,未来预计更多相关项目有望纳入碳市场交易,为减排企业提供增量补充收益。

  光大证券表示,国网发布“碳达峰、碳中和”行动方案,利好光伏、风电、特高压、储能。“碳中和”是我国能源安全和经济转型的内在需求,也是世界各国利益对立和统一。能源领域碳排放总量大,电力系统碳减排是能源行业碳减排的重要组成部分。电力行业排放约占能源行业排放的41%,减排任务很重,国网的行动方案彰显其坚定实现碳中和的决心。

  国网加大推动清洁能源发展力度,利好光伏、风电板块。实现路径方面,国网依托“能源供给多元化清洁化低碳化、能源消费高效化减量化电气化”原则。新能源规划目标符合预期,预计2025、2030年,非化石能源占一次能源消费比重20%、25%左右;电能占终端能源消费比重30%、35%以上。到2030年,国网经营区风电、光伏装机将达1000GW以上。

  安信证券分析,传媒板块已走出低谷:1)影视、游戏等内容历经17、18、19年的红利回吐,叠加2020年疫情对电影的冲击、对游戏的干扰,2021年起均迭代出新的逻辑,即剧集商业模式优化、电影制作工业化、游戏走向爆款驱动的单一逻辑,此外,5G加速带来分发市场价值链重塑,利好内容CP;2)纵观互联网、移动互联网至今的红利见顶(2017-2019年),目前短视频巨头(头条系、快手、视频号等)加速商业化带来结构性红利,变现逻辑线上的部分广告、游戏公司,受益于此;3)互联网巨头加速“内卷”,产业政策趋严、资本市场的偏好收紧是风险敞口;4)IP/动漫产业近7年来发展较快但产业价值的释放低于预期,与新消费相关的新业态崛起,有望放大IP产业价值。

  开源证券指出,因疫情逐步缓解且疫苗接种量或逐步提升,2020年受疫情影响较大的线下娱乐、体育、教育等领域,在2021年面临较大修复空间。电影行业2020年下半年起持续恢复,2021年春节档票房创同档期新高进一步验证人们观影意愿良好,2021年行业有望持续恢复;因疫情延期的体育大赛如欧洲杯足球赛等将于2021年Q2起陆续举行,近期围绕大赛的营销活动已展开,体育营销、赛事版权运营方2021年业绩有较大修复空间;教育领域中受疫情影响更大的早教、职业教育等细分行业在 2021 年有望迎来明显恢复。